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全国联网22选5:股利理论有哪些?股利理论与政策

日期:2019-02-25 09:45:25 来源:互联网
    股利理论有哪些?股利理论与政策企业理财的目标是迫求企业价位鼓大化或股东财富蛟大化。因此.企业的任何理财活动必须以此为中心来开展.股利分配是企业财务活动的重要内容.股利政策应建立在最大限度增加股东财富或公司价值的基础上。但是.股利政策是否会影响企业价值或股东财富呢?长期以来,人们田绕这一焦点展开了激烈的争沦,股利理论并由此形成了不同的股利理论。归结起来,股利理论可分为股利无关论和股利相关论两大类。
    I)股利无关论
    股利无关论是由美国学者米勒(Miller)和莫迪格莱尼(Moxligliuni)于一年提出。该理论认为:
    ①投资者并不关心公司股利的分配。若公司留存较多的利润用于再投资.会导致公司股票价格上升;此时尽管股利较低.但需用现金的投资者可以出售股票换取现金。股利理论若公司发放较多的股利,投资者又可以用现金再买人一些股票以扩大投资。也就是说投资者对股利和资本利得并无偏好。
    ②股利的支付比率不影响公司的价位。股利理论既然投资者不关心股利的分配,公司的价值就完全由其投资的获利能力所决定,公司的盈余在股利与保留盈余之间的分配并不影响公司的价值。
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